มุมมองและกรณีตัวอย่างในบทความนี้อาจไม่ได้แสดงถึงของเรื่อง |
บทความนี้ยังต้องการเพิ่มเพื่อ |
วิกฤตการณ์การเงินในเอเชีย พ.ศ. 2540 หรือเรียกกันติดปากทั่วไปในประเทศไทยว่า “วิกฤตต้มยำกุ้ง” เป็นช่วงซึ่งส่งผลกระทบถึงหลายประเทศในทวีปเอเชียเริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2540 ก่อให้เกิดความกลัวว่าจะเกิดการล่มสลายทางเศรษฐกิจทั่วโลกเนื่องจากการแพร่ระบาดทางการเงิน
วิกฤตดังกล่าวเริ่มขึ้นในประเทศไทย เมื่อค่าเงินบาทลดลงอย่างมากอันเกิดจากการตัดสินใจของรัฐบาลไทย ซึ่งมีพลเอกชวลิต ยงใจยุทธเป็นนายกรัฐมนตรี ที่ลอยตัวค่าเงินบาท ตัดการอิงเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ หลังจากความพยายามทั้งหมดที่จะสนับสนุนค่าเงินบาทเมื่อเผชิญกับการแผ่ขยายแบบเกินเลยทางการเงิน (financial overextension) อย่างรุนแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่วนขับเคลื่อนอสังหาริมทรัพย์ ในเวลานั้น ประเทศไทยมีภาระหนี้สาธารณะ และเมื่อวิกฤตดังกล่าวขยายออกนอกประเทศ ค่าเงินของประเทศส่วนใหญ่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และญี่ปุ่นก็ได้ทรุดตัวลงเช่นกัน ตลาดหลักทรัพย์ปรับตัวลดลงและรวมไปถึงราคาสินทรัพย์อื่น ๆ และทำให้หนี้เอกชนเพิ่มสูงขึ้น
แม้จะทราบกันดีแล้วว่าวิกฤตการณ์นี้มีอยู่และมีผลกระทบอย่างไร แต่ที่ยังไม่ชัดเจนคือสาเหตุของวิกฤตการณ์ดังกล่าว เช่นเดียวกับขอบเขตและทางแก้ไข อินโดนีเซีย เกาหลีใต้ และไทยได้รับผลกระทบมากที่สุดจากวิกฤตการณ์ดังกล่าว ฮ่องกง มาเลเซีย ลาวและฟิลิปปินส์ก็เผชิญกับปัญหาค่าเงินทรุดเช่นกัน สาธารณรัฐประชาชนจีน อินเดีย ไต้หวัน สิงคโปร์ บรูไนและเวียดนามได้รับผลกระทบน้อยกว่า ถึงแม้ว่าทุกประเทศที่กล่าวมานี้จะได้รับผลกระทบจากการสูญเสียอุปสงค์และความเชื่อมั่นตลอดภูมิภาค
สัดส่วนหนี้ต่างประเทศต่อจีดีพีเพิ่มสูงขึ้นจาก 100% เป็น 167% ในสี่ประเทศใหญ่อาเซียน ระหว่างปี พ.ศ. 2536 - 2538 ก่อนจะขึ้นไปสูงถึง 180% ในช่วงที่วิกฤตการณ์เลวร้ายที่สุด ในเกาหลีใต้ สัดส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นจาก 13% เป็น 21% และแตะระดับสูงสุดที่ 40% ขณะที่ประเทศอุตสาหกรรมใหม่ที่อยู่ทางเหนือได้รับผลกระทบน้อยกว่ามาก มีเพียงในไทยและเกาหลีใต้เท่านั้นที่หนี้สัดส่วนบริการต่อการส่งออกเพิ่มขึ้น
ถึงแม้ว่ารัฐบาลส่วนใหญ่ในเอเชียได้ออกนโยบายการเงินที่ดูแล้วสมบูรณ์ แต่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) ได้ก้าวเข้ามาเพื่อริเริ่มโครงการมูลค่า 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อรักษาเสถียรภาพของสกุลเงินในเกาหลีใต้ ไทย และอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นประเทศที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากวิกฤตการณ์ดังกล่าว ความพยายามที่จะยับยั้งวิกฤตการณ์เศรษฐกิจระดับโลกได้ช่วยรักษาเสถียรภาพสถานการณ์ในประเทศในอินโดนีเซียได้เพียงเล็กน้อย ประธานาธิบดีซูฮาร์โตถูกบีบให้ลาออกจากตำแหน่งเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม พ.ศ. 2541 หลังจากครองอำนาจมายาวนานกว่า 30 ปี ท่ามกลางการจลาจลที่เกิดขึ้นอย่างแพร่หลายซึ่งมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าอย่างรุนแรง อันเป็นผลมาจากค่าเงินรูเปียห์อ่อนตัวลงอย่างร้ายแรง ผลกระทบของวิกฤตการณ์ดังกล่าวกินเวลาไปจนถึงสิ้นปี พ.ศ. 2541 ในปีเดียวกันนั้น อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของฟิลิปปินส์ลดลงจนเกือบเป็นศูนย์ มีเพียงสิงคโปร์และไต้หวันเท่านั้นที่พิสูจน์แล้วว่าเกือบจะไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งในวิกฤตการณ์เลย แต่ทั้งสองประเทศก็ยังได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงตามปกติ สิงคโปร์ได้รับผลกระทบมากกว่าเนื่องจากขนาดและที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ที่อยู่ระหว่างมาเลเซียกับอินโดนีเซีย อย่างไรก็ตาม จนถึงปี พ.ศ. 2542 นักวิเคราะห์ได้มองเห็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจเอเชียกำลังเริ่มฟื้นตัว
ประวัติ
จนถึง พ.ศ. 2540 ทวีปเอเชียได้ดึงดูดการไหลเข้าของทุนรวมเกือบครึ่งเข้าไปในประเทศกำลังพัฒนา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเศรษฐกิจในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งได้รักษาอัตราดอกเบี้ยที่สูงซึ่งดึงดูดนักลงทุนต่างชาติที่กำลังมองหาผลตอบแทนในอัตราที่สูง ผลคือ เศรษฐกิจในภูมิภาคมีเงินไหลเข้าในปริมาณมากและมูลค่าสินทรัพย์สะสมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจภูมิภาคอย่างไทย มาเลเซีย อินโดนีเซีย สิงคโปร์และเกาหลีใต้มีอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงมาก คิดเป็น 8-12% ของจีดีพี ในช่วงปลายคริสต์ทศวรรษ 198 และต้นคริสต์ทศวรรษ 199 สัมฤทธิ์ผลดังกล่าวได้รับการกล่าวถึงโดยสถาบันการเงิน ซึ่งรวมไปถึงไอเอ็มเอฟและธนาคารโลก และเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นส่วนหนึ่งของ "ปาฏิหาริย์เศรษฐกิจเอเชีย"
- ในปี พ.ศ. 2537 นักเศรษฐศาสตร์ผู้มีชื่อเสียง พอล ครุกแมน ได้ตีพิมพ์บทความซึ่งโจมตีแนวคิด "ปาฏิหาริย์เศรษฐกิจเอเชีย" เขาโต้แย้งว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของเอเชียตะวันออกนั้นตามประวัติศาสตร์แล้วเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของการลงทุน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยรวมในด้านผลิตภาพเพิ่มขึ้นอย่างจำกัดหรือไม่เพิ่มขึ้นเลย ครุกแมนแย้งอีกว่ามีเพียงการเติบโตในผลิตภาพปัจจัยรวม มิใช่การลงทุน เท่านั้นที่สามารถนำไปสู่ความมั่งคั่งในระยะยาวได้ หลังจากวิกฤตการณ์การเงินอุบัติขึ้น หลายคนมองว่าครุกแมนสามารถรู้ล่วงหน้า แม้เขาว่า เขาไม่ได้ทำนายถึงวิกฤตการณ์หรือคาดการณ์ความลึกของมันได้
- ในปี 2537 เกิดวิกฤตค่าเงินเปโซที่เม็กซิโก จากมรสุมเศรษฐกิจ ประธานาธิบดี Ernesto zedillo จึงต้องประกาศลดค่าเงินเปโซ เมื่อ 20 ธันวาคม 2537 ซึ่งกระทบถึงสภาวะเศรษฐกิจไทย ประกอบกับค่าเงินบาทและตลาดผันผวน จนธนาคารแห่งประเทศไทย ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร ถึง 50% แต่ขณะนั้นเศรษฐกิจไทยยังมั่นคงจึงไม่ได้กระทบโดยตรง
สาเหตุ
คณะกรรมการศึกษาและเสนอแนะมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารจัดการระบบการเงินของประเทศ (ศปร.) สรุปว่า วิกฤตดังกล่าวเกิดจากการก่อหนี้ของเอกชน แต่การดำเนินการของภาครัฐที่ผิดพลาดทำให้วิกฤตบานปลาย: (9) คือ ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีนโยบายเปิดตลาดเงินกิจการวิเทศธนกิจ (BIBF) เพื่อให้ไทยเป็นศูนย์กลางด้านการเงินในภูมิภาคนี้ พร้อมกับรักษาช่วงอัตราแลกเปลี่ยนที่แคบมาก ปล่อยให้เงินกู้ไหลเข้าประเทศปริมาณมากเกินควบคุม: (9–10) ธปท. เลือกใช้วิธีใช้ swap ในการปกป้องค่าเงินบาท ซึ่งเป็นการทุ่มเงินสำรองระหว่างประเทศอย่างขาดความรอบคอบ: (11) ทั้งนี้ ธปท. ได้รับคำเตือนจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) แล้ว: (10)
ศปร. ยังมองว่า ธปท. ไม่ได้ดำเนินการเปลี่ยนตัวผู้บริหารของธนาคารกรุงเทพฯ พาณิชย์การ จำกัด ซ้ำมีการเอื้อต่อผู้บริหารเดิมโดยตลอด: (11) และกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงินมีบทบาทผิดไปจากเจตนารมณ์ตามกฎหมาย บกพร่องในการฟื้นฟูกิจการ: (12)
เพียง 4 ปีเงินกู้ BIBF เพื่มเป็น 31,200 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อสิ้นปี พ.ศ.2539 คิดเป็นเงินจำนวนเกือบครึ่งของหนี้เอกชนทั้งระบบในคณะนั้น มีดอกเบี้ยต่ำกว่าเงินกู้ภายในประเทศ กิจการที่ลงทุนเป็นจำนวนมาก อาทิ ปิโตรเลียม เคมีภัณฑ์ จึงกู้ทาง BIBF ในปี 2537 อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นร้อยละ 5-6 ต่อปี ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐลดลงมาร้อยละ 2 และการกู้เงินต่างประเทศจำนวนมาก ทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดของไทยขาดดุลเพิ่มร้อยละ 8 ของรายได้ประชาชาติ (GNP) ซึ่งเริ่มส่อแววครึ่งหลังปี 2539 การส่งออกที่เคยขยายตัวในอัตราเลขหลักสองทุกปี ลดลงเหลือศูนย์ในปี 2539
ผลกระทบ และสิ่งที่เกิดขึ้นตามมา
|
|
ต่างประเทศ
- สัดส่วนระหว่างหนี้ต่างประเทศ กับ GDP เพิ่มสูงขึ้นมาก เช่น ประเทศในอาเซียนเพิ่มจาก 100% กลายเป็น 180% ในช่วงที่เลวร้ายที่สุดของวิกฤติการณ์
- กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เข้ามารักษาเสถียรภาพสกุลเงินของ ประเทศอินโดนีเซีย ไทย และเกาหลีใต้ โดยการลงทุน 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพราะ 3 ประเทศดังกล่าวได้รับผลกระทบมากที่สุด
- ประเทศสิงคโปร์ และไต้หวัน ถือว่าได้รับผลกระทบน้อยมาก จนอาจกล่าวได้ว่า ไม่ได้รับผลกระทบจากวิกฤติเศรษฐกิจนี้ แต่สิงคโปร์ได้รับผลกระทบมากกว่าเนื่องจากขนาดและที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ที่อยู่ระหว่างมาเลเซียกับอินโดนีเซีย
- ประธานาธิบดีซูฮาร์โตของอินโดนีเซียถูกบีบให้ลาออกจากตำแหน่งเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม พ.ศ. 2541 หลังจากครองอำนาจมายาวนานกว่า 30 ปี
- เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอาร์เจนตินา กับวิกฤตการณ์การเงินในรัสเซียใน พ.ศ. 2541 โดยตรง และ เกิดภาวะเศรษฐกิจฟองสบู่ดอตคอมโดยทางอ้อม
ภายในประเทศไทย
- ธุรกิจของเอกชน ไม่ว่าจะเป็น สถาบันการเงิน หรือ บ้านจัดสรร เป็นต้น ต่างพากันปิดกิจการลง พนักงานถูกปลดออก มีหนี้สินเกิดขึ้นมหาศาล จนมีการประท้วงโดยประชาชนส่งผลทำให้พลเอกชวลิต ตัดสินใจลาออกและต้องพ้นจากการดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีในวันที่ 8 พฤศจิกายน พ.ศ. 2540 โดยมีนายชวน หลีกภัย ดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีเป็นสมัยที่ 2 สืบต่อมาในวันถัดไป (คือเมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน พ.ศ. 2540)
- ธนาคารแห่งประเทศไทยพยายามพยุงค่าเงินบาท โดยใช้เงินสำรองเงินตราต่างประเทศจนหมด ประกอบกับกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน ต้องใช้เงินของกองทุนในการให้ความช่วยเหลือแก่สถาบันการเงินหลายแห่ง(หมายถึง ธนาคารพาณิชย์ และบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ เป็นต้น)ในประเทศไทย ด้วยจำนวนเงินสูงสุดถึง 6 แสนล้านบาท ทำให้การใช้เงินในเหตุการณ์วิกฤตการณ์ครั้งนี้ของทั้ง 2 หน่วยงานเองหมดลงทันทีและต้องกู้จาก ไอเอ็มเอฟ จำนวน 17,200 ล้านเหรียญสหรัฐ
- อุตสาหกรรมการเงินในประเทศไทยนั้น รัฐบาลได้เข้ายึดใบอนุญาตการประกอบกิจการของสถาบันการเงิน(ประกอบไปด้วยประเภทบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ บริษัทเงินทุน บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทเครดิตฟรองซิเอร์ เป็นต้น) โดยสรุปรวมได้แล้วถึง 58 แห่ง ทำให้จำนวนดังกล่าว ต้องมีการปิดกิจการลงอย่างเด็ดขาด แต่อย่างไรก็ตาม กลับมีเพียงแค่ 2 บริษัทเท่านั้น คือบริษัท เงินทุนหลักทรัพย์ เกียรตินาคิน จำกัด (มหาชน) (ปัจจุบันคือ ธนาคารเกียรตินาคินภัทร) และบริษัท เงินทุนหลักทรัพย์ บางกอกอินเวสต์เมนท์ จำกัด (มหาชน) (ต่อมาคือบริษัท จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา ปัจจุบันปิดกิจการแล้ว) ที่สามารถกลับมาประกอบกิจการได้ตามปกติ ต่อมาได้มีการประกาศบังคับใช้พระราชกำหนดการปฏิรูประบบสถาบันการเงิน พุทธศักราช 2540 เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม พ.ศ. 2540 เพื่อจัดตั้งองค์การเพื่อการปฏิรูประบบสถาบันการเงิน เพื่อฟื้นฟูฐานะ การช่วยเหลือให้แก่ผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้องทางการเงินที่มีความสุจริต และชำระบัญชีกับบริษัทการเงินที่ถูกยึดใบอนุญาตก่อนหน้านี้ ซึ่งไม่สามารถดำเนินการเองได้ ต่อมาหลังจากเปลี่ยนแปลงรัฐบาลแล้ว เมื่อปี พ.ศ. 2541 ก็ได้ออกประกาศบังคับใช้มาตรการหนึ่งเพื่อปรับปรุงและแก้ไขปัญหาโครงสร้างสถาบันการเงินประเภทธนาคารครั้งใหญ่ ซึ่งก็คือ มาตรการ 14 สิงหาคม พ.ศ. 2541 ซึ่งมาตรการนั้น ทำให้เกิดการควบโอน ควบรวม การซื้อขายกิจการธนาคารบางแห่ง ซึ่งมีปัญหาเพราะเรื่องสินทรัพย์ หนี้สิน และการเพิ่มทุน (ทั้งนี้รวมไปถึงการเข้ายึดกิจการโดยรัฐบาล และการยกเลิกธุรกิจธนาคาร ของบางธนาคารไปด้วย) จึงส่งผลทำให้จำนวนธนาคารถูกลดลงไปในช่วงระยะเวลาหนึ่ง นอกเหนือจากนี้แล้ว ยังได้มีการปรับปรุงโครงสร้างด้านกิจการเงินทุนและหลักทรัพย์ โดยให้บริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ ที่ดำเนินกิจการอย่างปกติและไม่ถูกปิดกิจการในขณะนั้น ให้ดำเนินการแยกธุรกิจเงินทุน และธุรกิจหลักทรัพย์ ในบริษัทเดียวกันออกจากกัน กล่าวคือธุรกิจเงินทุนในบริษัทเดิม ก็ให้ดำเนินกิจการต่อไปโดยไม่ต้องปิดกิจการ เพียงแต่ต้องเปลี่ยนชื่อเรียกนิติบุคคลว่า บริษัทเงินทุน (ต่อมาบริษัทเงินทุนบางแห่ง พัฒนาตัวเองเป็นธนาคารพาณิชย์ หรือบริษัทประเภทอื่น) แต่ในขณะที่ธุรกิจหลักทรัพย์นั้น ให้แยกการประกอบธุรกิจจากบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ (หรือบริษัทเงินทุนในภายหลัง) ออกไปจัดตั้งเป็นนิติบุคคลอิสระ เป็นบริษัทหลักทรัพย์ เพื่อให้เกิดความเหมาะสมในการประกอบธุรกิจ
- การปฏิบัติต่อหน่วยงานของรัฐ โดยเฉพาะหน่วยงานรัฐวิสาหกิจ รัฐบาลได้ส่งเสริมการแปรรูปหน่วยงานรัฐวิสาหกิจ โดยการออกพระราชบัญญัติทุนรัฐวิสาหกิจ พ.ศ. 2542 มีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนให้หน่วยงานรัฐวิสาหกิจในรูปแบบองค์การของรัฐบาล ที่มีผลประกอบการทั้งด้านการบริหารงานและทางการเงินอยู่ในระดับดี ให้ดำเนินการแปรรูปจากนิติบุคคลในรูปแบบองค์การของรัฐบาล (ซึ่งการลงทุนและรายได้รายจ่ายเป็นทุน) ไปเป็นนิติบุคคลหุ้นส่วน หรือในรูปแบบบริษัท(มหาชน)จำกัด เพื่อให้สามารถแข่งขันกับหน่วยงานภาคเอกชนได้ และเพื่อเป็นช่องทางหาผลประโยชน์หรือรายได้ให้กับประเทศต่อไป ส่งผลทำให้มีการแปรรูปหน่วยงานรัฐวิสาหกิจบางราย และบางรายเมื่อแปรรูปแล้ว ก็ได้เป็นบริษัทจดทะเบียน เพื่อซื้อขายตราสารทุนที่ตลาดหลักทรัพย์ เป็นการต่อไป แต่ในทางกลับกัน รัฐบาลก็ได้มีการประกาศให้ยุบเลิกหน่วยงานรัฐวิสาหกิจบางแห่ง ที่ไม่สามารถดำเนินกิจการเพื่อเข้ากับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและสังคมของประเทศที่เปลี่ยนแปลงไป ประกอบกับภาคเอกชนประกอบกิจการดังกล่าวได้อย่างมีประสิทธิภาพอยู่แล้วนั้น จึงทำให้มีการออกพระราชกฤษฎีกาเพื่อยุบเลิกหน่วยงานรัฐวิสาหกิจบางหน่วยงานไปโดยปริยาย
- หลังวิกฤตการณ์นี้ รัฐบาลได้มีนโยบายให้ย่นการประชาสัมพันธ์ปีส่งเสริมการท่องเที่ยวในประเทศไทยที่มีถึง 2 ปีซ้อน คือตั้งแต่ปี พ.ศ. 2541 ถึงปี พ.ศ. 2542 มาเป็นช่วงปลายปี พ.ศ. 2540 เพื่อกระตุ้นให้เกิดการท่องเที่ยวภายในประเทศไทยอันจะก่อให้เกิดการสร้างและนำรายได้จากการท่องเที่ยวเข้ามาในงบประมาณและสถานะภาพความคล่องของประเทศไปด้วย
อ้างอิง
- Kaufman: pp. 195–6
- (PDF). คลังข้อมูลเก่าเก็บจากแหล่งเดิม (PDF)เมื่อ 2020-04-23. สืบค้นเมื่อ 2013-05-29.
- http://old-book.ru.ac.th/e-book/i/IB416/ib416_8.pdf วิกฤตการเงินและผลกระทบต่อประเทศไทย
- คณะกรรมการศึกษาและเสนอแนะมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารจัดการระบบการเงินของประเทศ (2542). รายงานผลการวิเคราะห์และวินิจฉัยข้อเท็จจริงเกี่ยวกับวิกฤตทางเศรษฐกิจ (4 ed.). มูลนิธิสถาบันวิจัยเพื่อพัฒนาประเทศไทย. ISBN .
- https://www.econ.tu.ac.th/uploads/archive/file/20200903/jkopqvwy2569.pdf การสัมมนาทางวิชาการ ครั้งที่ 21 ปี 2541 เรื่องฟันฝ่าวิกฤตไทย จัดโดย คณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์
- Cheetham, R. 1998. Asia Crisis. Paper presented at conference, U.S.-ASEAN-Japan policy Dialogue. School of Advanced International Studies of Johns Hopkins University, 7–9 June, Washington, D.C.
- พระราชกำหนดการปฏิรูประบบสถาบันการเงิน พุทธศักราช 2540 2021-04-18 ที่ เวย์แบ็กแมชชีน จัดทำข้อมูลโดย สำนักงานคณะกรรมการกฤษฎีกา จากเว็บไซต์ธนาคารแห่งประเทศไทย (สืบค้นเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2560)
- Amazing Thailand ต้องช่วยกันทั้งประเทศ[] จากนิตยสารผู้จัดการ
wikipedia, แบบไทย, วิกิพีเดีย, วิกิ หนังสือ, หนังสือ, ห้องสมุด, บทความ, อ่าน, ดาวน์โหลด, ฟรี, ดาวน์โหลดฟรี, mp3, วิดีโอ, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, รูปภาพ, เพลง, เพลง, หนัง, หนังสือ, เกม, เกม, มือถือ, โทรศัพท์, Android, iOS, Apple, โทรศัพท์โมบิล, Samsung, iPhone, Xiomi, Xiaomi, Redmi, Honor, Oppo, Nokia, Sonya, MI, PC, พีซี, web, เว็บ, คอมพิวเตอร์
mummxngaelakrnitwxyanginbthkhwamnixacimidaesdngthungmummxngthiepnsaklkhxngeruxngkhunsamarthchwyaekikhbthkhwamni odyephimmummxngsaklihmakkhun hruxaeykpraednyxyipsrangepnbthkhwamihm eriynruwacanasaraemaebbnixxkidxyangiraelaemuxir bthkhwamniyngtxngkarephimaehlngxangxingephuxphisucnkhwamthuktxngkhunsamarthphthnabthkhwamniidodyephimaehlngxangxingtamsmkhwr enuxhathikhadaehlngxangxingxacthuklbxxk haaehlngkhxmul wikvtkarnkarengininexechiy ph s 2540 khaw hnngsuxphimph hnngsux skxlar JSTOR eriynruwacanasaraemaebbnixxkidxyangiraelaemuxir wikvtkarnkarengininexechiy ph s 2540 hruxeriykkntidpakthwipinpraethsithywa wikvttmyakung epnchwngsungsngphlkrathbthunghlaypraethsinthwipexechiyerimtngaeteduxnkrkdakhm ph s 2540 kxihekidkhwamklwwacaekidkarlmslaythangesrsthkicthwolkenuxngcakkaraephrrabadthangkarenginpraethsthiidrbphlkrathbodytrngcakwikvtkarnthangkarengininexechiy ph s 2540 wikvtdngklawerimkhuninpraethsithy emuxkhaenginbathldlngxyangmakxnekidcakkartdsinickhxngrthbalithy sungmiphlexkchwlit yngicyuththepnnaykrthmntri thilxytwkhaenginbath tdkarxingenginskuldxllarshrth hlngcakkhwamphyayamthnghmdthicasnbsnunkhaenginbathemuxephchiykbkaraephkhyayaebbekinelythangkarengin financial overextension xyangrunaerng odyechphaaxyangyingswnkhbekhluxnxsngharimthrphy inewlann praethsithymipharahnisatharna aelaemuxwikvtdngklawkhyayxxknxkpraeths khaenginkhxngpraethsswnihyinexechiytawnxxkechiyngitaelayipunkidthrudtwlngechnkn tladhlkthrphyprbtwldlngaelarwmipthungrakhasinthrphyxun aelathaihhniexkchnephimsungkhun aemcathrabkndiaelwwawikvtkarnnimixyuaelamiphlkrathbxyangir aetthiyngimchdecnkhuxsaehtukhxngwikvtkarndngklaw echnediywkbkhxbekhtaelathangaekikh xinodniesiy ekahliit aelaithyidrbphlkrathbmakthisudcakwikvtkarndngklaw hxngkng maelesiy lawaelafilippinskephchiykbpyhakhaenginthrudechnkn satharnrthprachachncin xinediy ithwn singkhopr bruinaelaewiydnamidrbphlkrathbnxykwa thungaemwathukpraethsthiklawmanicaidrbphlkrathbcakkarsuyesiyxupsngkhaelakhwamechuxmntlxdphumiphakh sdswnhnitangpraethstxcidiphiephimsungkhuncak 100 epn 167 insipraethsihyxaesiyn rahwangpi ph s 2536 2538 kxncakhunipsungthung 180 inchwngthiwikvtkarnelwraythisud inekahliit sdswndngklawephimkhuncak 13 epn 21 aelaaetaradbsungsudthi 40 khnathipraethsxutsahkrrmihmthixyuthangehnuxidrbphlkrathbnxykwamak miephiynginithyaelaekahliitethannthihnisdswnbrikartxkarsngxxkephimkhun thungaemwarthbalswnihyinexechiyidxxknoybaykarenginthiduaelwsmburn aetkxngthunkarenginrahwangpraeths ixexmexf idkawekhamaephuxrierimokhrngkarmulkha 40 000 landxllarshrthephuxrksaesthiyrphaphkhxngskulengininekahliit ithy aelaxinodniesiy sungepnpraethsthiidrbphlkrathbhnkthisudcakwikvtkarndngklaw khwamphyayamthicaybyngwikvtkarnesrsthkicradbolkidchwyrksaesthiyrphaphsthankarninpraethsinxinodniesiyidephiyngelknxy prathanathibdisuharotthukbibihlaxxkcaktaaehnngemuxwnthi 21 phvsphakhm ph s 2541 hlngcakkhrxngxanacmayawnankwa 30 pi thamklangkarclaclthiekidkhunxyangaephrhlaysungmacakkarephimkhunkhxngrakhasinkhaxyangrunaerng xnepnphlmacakkhaenginruepiyhxxntwlngxyangrayaerng phlkrathbkhxngwikvtkarndngklawkinewlaipcnthungsinpi ph s 2541 inpiediywknnn xtrakaretibotthangesrsthkickhxngfilippinsldlngcnekuxbepnsuny miephiyngsingkhopraelaithwnethannthiphisucnaelwwaekuxbcaimidepnswnhnunginwikvtkarnely aetthngsxngpraethskyngidrbphlkrathbxyangrunaerngtampkti singkhopridrbphlkrathbmakkwaenuxngcakkhnadaelathitngthangphumisastrthixyurahwangmaelesiykbxinodniesiy xyangirktam cnthungpi ph s 2542 nkwiekhraahidmxngehnsyyanwaesrsthkicexechiykalngerimfuntwprawticnthung ph s 2540 thwipexechiyiddungdudkarihlekhakhxngthunrwmekuxbkhrungekhaipinpraethskalngphthna odyechphaaxyangyingesrsthkicinexechiytawnxxkechiyngit sungidrksaxtradxkebiythisungsungdungdudnklngthuntangchatithikalngmxnghaphltxbaethninxtrathisung phlkhux esrsthkicinphumiphakhmienginihlekhainprimanmakaelamulkhasinthrphysasmephimkhunxyangmak inkhnaediywkn esrsthkicphumiphakhxyangithy maelesiy xinodniesiy singkhopraelaekahliitmixtrakaretibotthangesrsthkicthisungmak khidepn 8 12 khxngcidiphi inchwngplaykhristthswrrs 198 aelatnkhristthswrrs 199 smvththiphldngklawidrbkarklawthungodysthabnkarengin sungrwmipthungixexmexfaelathnakharolk aelaepnthiruckknwaepnswnhnungkhxng patihariyesrsthkicexechiy inpi ph s 2537 nkesrsthsastrphumichuxesiyng phxl khrukaemn idtiphimphbthkhwamsungocmtiaenwkhid patihariyesrsthkicexechiy ekhaotaeyngwakaretibotthangesrsthkickhxngexechiytawnxxknntamprawtisastraelwepnphlmacakkarephimkhunkhxngkarlngthun xyangirktam pccyrwmindanphlitphaphephimkhunxyangcakdhruximephimkhunely khrukaemnaeyngxikwamiephiyngkaretibotinphlitphaphpccyrwm miichkarlngthun ethannthisamarthnaipsukhwammngkhnginrayayawid hlngcakwikvtkarnkarenginxubtikhun hlaykhnmxngwakhrukaemnsamarthrulwnghna aemekhawa ekhaimidthanaythungwikvtkarnhruxkhadkarnkhwamlukkhxngmnid inpi 2537 ekidwikvtkhaengineposthiemksiok cakmrsumesrsthkic prathanathibdi Ernesto zedillo cungtxngprakasldkhaenginepos emux 20 thnwakhm 2537 sungkrathbthungsphawaesrsthkicithy prakxbkbkhaenginbathaelatladphnphwn cnthnakharaehngpraethsithy prakaskhunxtradxkebiyenginkurahwangthnakhar thung 50 aetkhnannesrsthkicithyyngmnkhngcungimidkrathbodytrngsaehtukhnakrrmkarsuksaaelaesnxaenamatrkarephimprasiththiphaphkarbriharcdkarrabbkarenginkhxngpraeths spr srupwa wikvtdngklawekidcakkarkxhnikhxngexkchn aetkardaeninkarkhxngphakhrththiphidphladthaihwikvtbanplay 9 khux thnakharaehngpraethsithy thpth minoybayepidtladenginkickarwiethsthnkic BIBF ephuxihithyepnsunyklangdankarengininphumiphakhni phrxmkbrksachwngxtraaelkepliynthiaekhbmak plxyihenginkuihlekhapraethsprimanmakekinkhwbkhum 9 10 thpth eluxkichwithiich swap inkarpkpxngkhaenginbath sungepnkarthumenginsarxngrahwangpraethsxyangkhadkhwamrxbkhxb 11 thngni thpth idrbkhaetuxncakkxngthunkarenginrahwangpraeths ixexmexf aelw 10 spr yngmxngwa thpth imiddaeninkarepliyntwphubriharkhxngthnakharkrungethph phanichykar cakd samikarexuxtxphubriharedimodytlxd 11 aelakxngthunephuxkarfunfuaelaphthnarabbsthabnkarenginmibthbathphidipcakectnarmntamkdhmay bkphrxnginkarfunfukickar 12 ephiyng 4 pienginku BIBF ephumepn 31 200 lanehriyyshrthemuxsinpi ph s 2539 khidepnengincanwnekuxbkhrungkhxnghniexkchnthngrabbinkhnann midxkebiytakwaenginkuphayinpraeths kickarthilngthunepncanwnmak xathi piotreliym ekhmiphnth cungkuthang BIBF inpi 2537 xtraenginefxephimkhunrxyla 5 6 txpi khnathienginefxshrthldlngmarxyla 2 aelakarkuengintangpraethscanwnmak thaihdulbychiedinsaphdkhxngithykhaddulephimrxyla 8 khxngrayidprachachati GNP sungerimsxaewwkhrunghlngpi 2539 karsngxxkthiekhykhyaytwinxtraelkhhlksxngthukpi ldlngehluxsunyinpi 2539phlkrathb aelasingthiekidkhuntammaskulengin xtraaelkepliyn tx 1 dxllarshrth epliynaeplngmithunayn 2540 krkdakhm 2541bathithy 24 5 41 40 2 ruepiyh 2 380 14 150 83 2 eposfilippins 26 3 42 37 4 ringkit 2 48 4 88 45 0 wxnekahliit 850 1 290 34 1 praeths rayidprachachati phnlandxllarshrth epliynaeplngmithunayn 2540 krkdakhm 2541 ithy 170 102 40 0 xinodniesiy 205 34 83 4 filippins 75 47 37 3 maelesiy 90 55 38 9 ekahliit 430 283 34 2 tangpraeths sdswnrahwanghnitangpraeths kb GDP ephimsungkhunmak echn praethsinxaesiynephimcak 100 klayepn 180 inchwngthielwraythisudkhxngwikvtikarn kxngthunkarenginrahwangpraeths IMF ekhamarksaesthiyrphaphskulenginkhxng praethsxinodniesiy ithy aelaekahliit odykarlngthun 40 000 landxllarshrth ephraa 3 praethsdngklawidrbphlkrathbmakthisud praethssingkhopr aelaithwn thuxwaidrbphlkrathbnxymak cnxacklawidwa imidrbphlkrathbcakwikvtiesrsthkicni aetsingkhopridrbphlkrathbmakkwaenuxngcakkhnadaelathitngthangphumisastrthixyurahwangmaelesiykbxinodniesiy prathanathibdisuharotkhxngxinodniesiythukbibihlaxxkcaktaaehnngemuxwnthi 21 phvsphakhm ph s 2541 hlngcakkhrxngxanacmayawnankwa 30 pi ekidphawaesrsthkictktakhrngihyinxarecntina kbwikvtkarnkarengininrsesiyin ph s 2541 odytrng aela ekidphawaesrsthkicfxngsbudxtkhxmodythangxxmphayinpraethsithy thurkickhxngexkchn imwacaepn sthabnkarengin hrux bancdsrr epntn tangphaknpidkickarlng phnknganthukpldxxk mihnisinekidkhunmhasal cnmikarprathwngodyprachachnsngphlthaihphlexkchwlit tdsiniclaxxkaelatxngphncakkardarngtaaehnngnaykrthmntriinwnthi 8 phvscikayn ph s 2540 odyminaychwn hlikphy darngtaaehnngnaykrthmntriepnsmythi 2 subtxmainwnthdip khuxemuxwnthi 9 phvscikayn ph s 2540 thnakharaehngpraethsithyphyayamphyungkhaenginbath odyichenginsarxngengintratangpraethscnhmd prakxbkbkxngthunephuxkarfunfuaelaphthnarabbsthabnkarengin txngichenginkhxngkxngthuninkarihkhwamchwyehluxaeksthabnkarenginhlayaehng hmaythung thnakharphanichy aelabristhenginthunhlkthrphy epntn inpraethsithy dwycanwnenginsungsudthung 6 aesnlanbath thaihkarichengininehtukarnwikvtkarnkhrngnikhxngthng 2 hnwynganexnghmdlngthnthiaelatxngkucak ixexmexf canwn 17 200 lanehriyyshrth xutsahkrrmkarengininpraethsithynn rthbalidekhayudibxnuyatkarprakxbkickarkhxngsthabnkarengin prakxbipdwypraephthbristhenginthunhlkthrphy bristhenginthun bristhhlkthrphy bristhekhrditfrxngsiexr epntn odysruprwmidaelwthung 58 aehng thaihcanwndngklaw txngmikarpidkickarlngxyangeddkhad aetxyangirktam klbmiephiyngaekh 2 bristhethann khuxbristh enginthunhlkthrphy ekiyrtinakhin cakd mhachn pccubnkhux thnakharekiyrtinakhinphthr aelabristh enginthunhlkthrphy bangkxkxinewstemnth cakd mhachn txmakhuxbristh cakd mhachn sungepnbristhinekhruxkhxng thnakharkrungsrixyuthya pccubnpidkickaraelw thisamarthklbmaprakxbkickaridtampkti txmaidmikarprakasbngkhbichphrarachkahndkarptiruprabbsthabnkarengin phuththskrach 2540 emuxwnthi 22 tulakhm ph s 2540 ephuxcdtngxngkhkarephuxkarptiruprabbsthabnkarengin ephuxfunfuthana karchwyehluxihaekphuthimiswnekiywkhxngthangkarenginthimikhwamsucrit aelacharabychikbbristhkarenginthithukyudibxnuyatkxnhnani sungimsamarthdaeninkarexngid txmahlngcakepliynaeplngrthbalaelw emuxpi ph s 2541 kidxxkprakasbngkhbichmatrkarhnungephuxprbprungaelaaekikhpyhaokhrngsrangsthabnkarenginpraephththnakharkhrngihy sungkkhux matrkar 14 singhakhm ph s 2541 sungmatrkarnn thaihekidkarkhwboxn khwbrwm karsuxkhaykickarthnakharbangaehng sungmipyhaephraaeruxngsinthrphy hnisin aelakarephimthun thngnirwmipthungkarekhayudkickarodyrthbal aelakarykelikthurkicthnakhar khxngbangthnakharipdwy cungsngphlthaihcanwnthnakharthukldlngipinchwngrayaewlahnung nxkehnuxcakniaelw yngidmikarprbprungokhrngsrangdankickarenginthunaelahlkthrphy odyihbristhenginthunhlkthrphy thidaeninkickarxyangpktiaelaimthukpidkickarinkhnann ihdaeninkaraeykthurkicenginthun aelathurkichlkthrphy inbristhediywknxxkcakkn klawkhuxthurkicenginthuninbristhedim kihdaeninkickartxipodyimtxngpidkickar ephiyngaettxngepliynchuxeriyknitibukhkhlwa bristhenginthun txmabristhenginthunbangaehng phthnatwexngepnthnakharphanichy hruxbristhpraephthxun aetinkhnathithurkichlkthrphynn ihaeykkarprakxbthurkiccakbristhenginthunhlkthrphy hruxbristhenginthuninphayhlng xxkipcdtngepnnitibukhkhlxisra epnbristhhlkthrphy ephuxihekidkhwamehmaasminkarprakxbthurkic karptibtitxhnwyngankhxngrth odyechphaahnwynganrthwisahkic rthbalidsngesrimkaraeprruphnwynganrthwisahkic odykarxxkphrarachbyytithunrthwisahkic ph s 2542 miwtthuprasngkhephuxsnbsnunihhnwynganrthwisahkicinrupaebbxngkhkarkhxngrthbal thimiphlprakxbkarthngdankarbriharnganaelathangkarenginxyuinradbdi ihdaeninkaraeprrupcaknitibukhkhlinrupaebbxngkhkarkhxngrthbal sungkarlngthunaelarayidraycayepnthun ipepnnitibukhkhlhunswn hruxinrupaebbbristh mhachn cakd ephuxihsamarthaekhngkhnkbhnwynganphakhexkchnid aelaephuxepnchxngthanghaphlpraoychnhruxrayidihkbpraethstxip sngphlthaihmikaraeprruphnwynganrthwisahkicbangray aelabangrayemuxaeprrupaelw kidepnbristhcdthaebiyn ephuxsuxkhaytrasarthunthitladhlkthrphy epnkartxip aetinthangklbkn rthbalkidmikarprakasihyubelikhnwynganrthwisahkicbangaehng thiimsamarthdaeninkickarephuxekhakbsthankarnthangesrsthkicaelasngkhmkhxngpraethsthiepliynaeplngip prakxbkbphakhexkchnprakxbkickardngklawidxyangmiprasiththiphaphxyuaelwnn cungthaihmikarxxkphrarachkvsdikaephuxyubelikhnwynganrthwisahkicbanghnwynganipodypriyay hlngwikvtkarnni rthbalidminoybayihynkarprachasmphnthpisngesrimkarthxngethiywinpraethsithythimithung 2 pisxn khuxtngaetpi ph s 2541 thungpi ph s 2542 maepnchwngplaypi ph s 2540 ephuxkratunihekidkarthxngethiywphayinpraethsithyxncakxihekidkarsrangaelanarayidcakkarthxngethiywekhamainngbpramanaelasthanaphaphkhwamkhlxngkhxngpraethsipdwyxangxingKaufman pp 195 6 PDF khlngkhxmulekaekbcakaehlngedim PDF emux 2020 04 23 subkhnemux 2013 05 29 http old book ru ac th e book i IB416 ib416 8 pdf wikvtkarenginaelaphlkrathbtxpraethsithy khnakrrmkarsuksaaelaesnxaenamatrkarephimprasiththiphaphkarbriharcdkarrabbkarenginkhxngpraeths 2542 raynganphlkarwiekhraahaelawinicchykhxethccringekiywkbwikvtthangesrsthkic 4 ed mulnithisthabnwicyephuxphthnapraethsithy ISBN 9748663965 https www econ tu ac th uploads archive file 20200903 jkopqvwy2569 pdf karsmmnathangwichakar khrngthi 21 pi 2541 eruxngfnfawikvtithy cdody khnaesrsthsastr mhawithyalythrrmsastr Cheetham R 1998 Asia Crisis Paper presented at conference U S ASEAN Japan policy Dialogue School of Advanced International Studies of Johns Hopkins University 7 9 June Washington D C phrarachkahndkarptiruprabbsthabnkarengin phuththskrach 2540 2021 04 18 thi ewyaebkaemchchin cdthakhxmulody sankngankhnakrrmkarkvsdika cakewbistthnakharaehngpraethsithy subkhnemuxwnthi 20 phvsphakhm 2560 Amazing Thailand txngchwyknthngpraeths lingkesiy caknitysarphucdkar bthkhwamesrsthsastr karengin thurkic hrux karkhaniyngepnokhrng khunsamarthchwywikiphiediyidodykarephimetimkhxmuldk